Giá vàng liệu có trở lại đỉnh lịch sử?

Giá vàng được dự báo sẽ duy trì xu hướng tăng và có khả năng tiến gần mức kỷ lục trong tuần tới khi giới đầu tư chờ đợi loạt dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ, bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell và quyết định chính sách của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI), theo nhận định của các chuyên gia.

Pranav Mer, Phó Chủ tịch phụ trách nghiên cứu hàng hóa và tiền tệ tại JM Financial Services, cho biết vàng đã thoát khỏi vùng đi ngang khi nhà đầu tư tập trung vào các chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ ở nhiều khu vực, dữ liệu việc làm của Mỹ và tâm lý người tiêu dùng.

Ông nhấn mạnh thêm rằng bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào thứ Hai, diễn biến liên quan đến đàm phán hòa bình Nga - Ukraine và cuộc họp chính sách của RBI vào thứ Sáu sẽ là những yếu tố được giới giao dịch theo dõi sát sao.

Trên sàn Multi Commodity Exchange (MCX), hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 2/2026 đã tăng 3.654 rupee, tương đương 2,9%, trong tuần qua, chốt ở mức 129.504 rupee mỗi 10 gram vào ngày thứ Sáu.

Tại thị trường nội địa Ấn Độ, sự suy yếu của đồng rupee cùng nhu cầu trong nước là nguyên nhân chính khiến giá vàng biến động mạnh.

Nhu cầu mua vàng cho mùa lễ hội, cưới hỏi và trang sức tiếp tục hỗ trợ giá kim loại quý này, theo ông Prathamesh Mallya, Phó Chủ tịch nghiên cứu hàng hóa phi nông nghiệp và tiền tệ tại Angel One.

Ông cho rằng việc các ngân hàng trung ương toàn cầu duy trì xu hướng tích trữ vàng sẽ giúp triển vọng dài hạn của kim loại này vẫn tích cực. “Các ngân hàng trung ương đã mua vàng trong nhiều năm qua và xu hướng này sẽ tiếp tục trong năm 2026”, ông nói.

Karthick Jonagadla, nhà sáng lập Quantace Research, nhận định vàng là công cụ đơn giản để thể hiện quan điểm về lộ trình lãi suất thực của Mỹ trong khi vẫn nằm trong nhóm tài sản quen thuộc.

Ông cho biết chừng nào khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 còn cao, xu hướng của vàng vẫn nghiêng về tích cực.

Tuy nhiên, bất kỳ dữ liệu nào trái ngược với kỳ vọng nới lỏng có thể khiến giá vàng giảm nhanh, do đó nhà đầu tư cần chú trọng quản lý vị thế và phòng ngừa rủi ro.

Trên thị trường quốc tế, hợp đồng vàng Comex giao tháng 12 đã tăng 138,8 USD, tương đương 3,4%, trong tuần qua, chốt ở mức 4.218,3 USD mỗi ounce vào thứ Sáu. Giá vàng tăng hơn 1% sau khi giao dịch trên sàn CME được nối lại sau sự cố gián đoạn 11 giờ.

Kim loại quý này được hỗ trợ bởi đồng USD yếu, phát biểu mang tính nới lỏng của một số quan chức Fed và kỳ vọng Fed sẽ sớm giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm.

Trong khi đó, bạc có tuần giao dịch bùng nổ, vượt trội so với vàng. Trên MCX, hợp đồng bạc kỳ hạn tháng 3/2026 tăng mạnh 17.104 rupee, tương đương 10,83%, trong tuần qua, lần đầu tiên vượt mốc 175.000 rupee mỗi kg vào thứ Sáu.

Trên thị trường quốc tế, hợp đồng bạc Comex giao tháng 12 tăng 6,53 USD, tương đương 13,09%, lên 56,44 USD mỗi ounce, và có lúc đạt mức kỷ lục 56,45 USD mỗi ounce.

Theo chuyên gia Riya Singh của Emkay Global Financial Services, giá bạc tăng mạnh nhờ tín hiệu nới lỏng từ Fed và việc công bố dữ liệu kinh tế Mỹ bị trì hoãn, khiến thị trường tin tưởng chi phí vay sẽ giảm.

Hiện thị trường hoán đổi dự báo khả năng Fed giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào tháng tới ở mức 80-87%.

Pranav Mer cho rằng đà tăng của bạc còn được hỗ trợ bởi sự đi lên của các kim loại công nghiệp như đồng, vốn cũng đạt mức cao nhất lịch sử trên sàn London Metals Exchange. Ông dự báo giá bạc có thể tiếp tục tăng lên vùng 190.000-200.000 rupee mỗi kg trong ngắn hạn.

Các chuyên gia nhận định nếu kỳ vọng giảm lãi suất vẫn được duy trì, đồng USD chịu áp lực và nhu cầu trú ẩn an toàn tiếp tục tăng trong bối cảnh bất ổn địa chính trị, giá vàng hoàn toàn có thể thử thách lại mức đỉnh lịch sử trong thời gian tới.