VN-Index tiến sát đỉnh cũ, thị trường đối mặt áp lực chốt lời

VN-Index hạ nhiệt sau chuỗi tăng, dòng tiền thận trọng hơn

Thị trường chứng khoán trong nước bước vào tuần giao dịch từ 4–8/5/2026 với trạng thái thận trọng hơn sau nhịp tăng mạnh trong trung tuần tháng 4/2026, khi đà tăng của VN-Index đã bắt đầu chững lại từ tuần 20–24/4 trước khi chuyển sang xu hướng điều chỉnh trong hai phiên giao dịch rút ngắn 28–29/4/2026 trước kỳ nghỉ lễ, khiến chỉ số giảm hơn 21 điểm, lùi về 1.854 điểm, chủ yếu do áp lực bán tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là nhóm Vingroup.

Sau 5 tuần tăng liên tiếp từ vùng 1.600 điểm, áp lực chốt lời gia tăng khi chỉ số tiến sát vùng kháng cự 1.890–1.900 điểm, tương ứng khu vực đỉnh cũ. Diễn biến này cho thấy thị trường đang chuyển từ trạng thái tăng tốc sang giằng co, tích lũy và kiểm định lại sức mạnh của dòng tiền.

Ở góc nhìn kỹ thuật, VN-Index vẫn duy trì trên các đường trung bình động quan trọng như MA20, MA50, MA100 và MA200. Tuy nhiên, các tín hiệu động lượng đã có dấu hiệu suy yếu. Chỉ báo RSI giảm từ vùng 66 xuống quanh 63 điểm, trong khi MACD dù vẫn nằm trên đường tín hiệu và trên ngưỡng 0 nhưng không còn mở rộng đà tăng rõ rệt.

Thanh khoản giảm khoảng 12% so với bình quân tuần trước, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư khi thị trường tiến gần vùng đỉnh, đặc biệt trong bối cảnh kỳ nghỉ lễ kéo dài. Việc dòng tiền không còn lan tỏa đồng đều cũng khiến sự phân hóa giữa các nhóm ngành trở nên rõ nét hơn.

Bối cảnh bên ngoài tiếp tục tạo thêm áp lực tâm lý. Thị trường chứng khoán Mỹ biến động trái chiều khi nhà đầu tư theo dõi các tín hiệu về chính sách tiền tệ và dữ liệu kinh tế, trong khi các thị trường châu Á cũng ghi nhận diễn biến phân hóa, cho thấy sự thiếu đồng thuận của dòng tiền quốc tế.

Yếu tố vĩ mô tiếp tục là biến số quan trọng trong tuần mới, đặc biệt là triển vọng lãi suất của các ngân hàng trung ương lớn, diễn biến của đồng USD, lợi suất trái phiếu và giá hàng hóa. Những yếu tố này có thể ảnh hưởng trực tiếp đến dòng vốn quốc tế cũng như tâm lý giao dịch tại các thị trường mới nổi, trong đó có Việt Nam.

Thị trường tuần mới: Kiểm định vùng 1.900 điểm, phân hóa theo nhóm ngành

Bước sang tuần giao dịch 4–8/5/2026, nhiều công ty chứng khoán cho rằng VN-Index nhiều khả năng tiếp tục rung lắc khi tiệm cận vùng kháng cự 1.890–1.900 điểm. Khả năng bứt phá trong ngắn hạn chưa được đánh giá cao trong bối cảnh thanh khoản suy giảm và thiếu vắng nhóm cổ phiếu dẫn dắt rõ ràng.

Tuy vậy, kịch bản điều chỉnh sâu chưa được xem là xu hướng chủ đạo. Nếu dòng tiền duy trì ổn định, VN-Index vẫn có thể hướng đến vùng 1.900–1.920 điểm. Ngược lại, trong trường hợp áp lực bán gia tăng, vùng 1.820 điểm sẽ đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ gần.

Diễn biến theo nhóm ngành được dự báo tiếp tục phân hóa rõ nét. Một số nhóm hưởng lợi từ giá hàng hóa, như hóa chất, có thể duy trì diễn biến tích cực. Ngược lại, nhóm bất động sản và một số cổ phiếu vốn hóa lớn có thể tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh sau giai đoạn tăng mạnh.

Dòng tiền trong tuần mới được kỳ vọng tiếp tục ưu tiên các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, kết quả kinh doanh quý I tích cực và triển vọng tăng trưởng rõ ràng. Trong khi đó, các nhóm đã tăng nóng có thể đối mặt với áp lực chốt lời khi VN-Index tiến sát vùng kháng cự.

Khối ngoại tiếp tục là yếu tố cần theo dõi, khi hoạt động bán ròng trên HoSE và UPCoM có thể gây sức ép lên tâm lý thị trường. Bên cạnh đó, diễn biến của thị trường chứng khoán thế giới, chính sách lãi suất và giá hàng hóa sẽ tiếp tục là những biến số ảnh hưởng đến xu hướng giao dịch trong ngắn hạn.

Trong bối cảnh thị trường chưa xác lập xu hướng bứt phá rõ ràng, nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức hợp lý, hạn chế mua đuổi tại vùng giá cao và ưu tiên cơ cấu danh mục theo hướng thận trọng. Chiến lược phù hợp trong tuần mới là theo dõi phản ứng của VN-Index tại vùng 1.890–1.900 điểm, đồng thời lựa chọn các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt thay vì giao dịch theo tâm lý ngắn hạn